Pasar valas memasuki bulan ini dengan dipengaruhi oleh momentum pertumbuhan yang tidak pasti, dinamika inflasi dan kebijakan bank sentral, sensitivitas imbal hasil, serta perubahan dalam cara pasar menilai risiko geopolitik.

‍

Fakta singkat:

• USD tetap sangat responsif terhadap data inflasi, dan faktor ini mungkin telah melampaui pertumbuhan sebagai pendorong utama.
• Sensitivitas JPY terhadap potensi tindakan Bank of Japan (BOJ) tetap tinggi, menciptakan respons asimetris terhadap pergerakan suku bunga global dan komunikasi kebijakan.
• EUR dan AUD terus diperdagangkan secara reaktif terhadap peristiwa global dan pergerakan harga komoditas.
• Volatilitas mungkin bersifat episodik, mengelompok di sekitar rilis data penting alih-alih membentuk tren arah yang berkelanjutan.

‍

Dengan ekspektasi bank sentral yang masih terus berkembang hingga kuartal pertama (Q1), rilis data penting dan komunikasi kebijakan kemungkinan akan tetap menjadi pusat penentuan harga valas dalam waktu dekat. Dalam lingkungan ini, pergerakan mungkin mengelompok di sekitar peristiwa terjadwal dan risiko berita utama, alih-alih berkembang menjadi satu tren dominan.

Dolar AS (USD)

Data dan peristiwa penting:

• Non-farm payrolls (Situasi Ketenagakerjaan, Des 2025): 9 Januari 2026 Biro Statistik Tenaga Kerja
• CPI (Des 2025): 13 Januari 2026 Biro Statistik Tenaga Kerja
• Keputusan suku bunga The Fed: 27-28 Januari 2026 Federal Reserve
• PDB Awal (Q4): dijadwalkan ulang (tanggal akan diumumkan) Biro Analisis Ekonomi AS

Yang perlu diperhatikan:

Kinerja USD tetap sangat bergantung pada data inflasi dan implikasinya terhadap ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Harga pasar dapat berubah dengan cepat seiring dengan hasil CPI dan pasar tenaga kerja, terutama jika hasil tersebut memengaruhi persepsi investor mengenai waktu dan kecepatan perubahan kebijakan.

Data pekerjaan dan angka PDB akan dipantau sebagai tolok ukur momentum pertumbuhan. Awal musim laporan laba perusahaan AS juga dapat memengaruhi valas secara tidak langsung melalui dampaknya terhadap kinerja ekuitas, sentimen risiko, dan ekspektasi imbal hasil, alih-alih menjadi pendorong mata uang secara langsung.

Grafik utama: Grafik mingguan indeks dolar AS (DXY)

Periode ketidakpastian pasar dapat mendukung permintaan USD di sekitar area support sebelumnya di dekat 97, sementara wilayah 100 mungkin terus menjadi titik acuan untuk resistance, termasuk di titik di mana level tersebut sejajar dengan rata-rata pergerakan yang sering dipantau (perlu dicatat bahwa indikator teknis bisa saja tidak akurat).

Penembusan ke salah satu arah dapat mencerminkan perubahan ekspektasi tentang bagaimana bank sentral yang berbeda akan merespons rangkaian data inflasi dan pertumbuhan berikutnya.

‍

Euro (EUR)

Data dan peristiwa utama:

• CPI (HICP kawasan Euro, periode referensi Des 2025): 19 Januari 2026 Bank Sentral Eropa
• Keputusan suku bunga ECB: 5 Februari 2026 Bank Sentral Eropa

Yang perlu diperhatikan:

Pesan Bank Sentral Eropa (ECB) mengenai arah kebijakan dan inflasi tetap menjadi kunci. Penahanan suku bunga yang berkepanjangan adalah salah satu skenario yang terus diperdebatkan oleh pelaku pasar, namun hasilnya kemungkinan besar akan tetap bergantung pada data dan sensitif terhadap perubahan latar belakang pertumbuhan dan inflasi.

Situasi geopolitik di Ukraina juga akan tetap menjadi fokus.

Grafik utama: Grafik mingguan EUR/USD

Perbedaan dalam kemungkinan arah bank sentral dapat mendukung pengujian batas atas kisaran multi-bulan saat ini di dekat 1,18. Penembusan berkelanjutan di atas level tersebut akan menjadi signifikan secara teknis.

Untuk saat ini, harga mungkin tetap berada dalam kisaran terbatas sampai ada panduan yang lebih jelas mengenai arah kebijakan di kedua sisi Atlantik.

‍

Yen Jepang (JPY)

Data dan peristiwa penting:

• Keputusan kebijakan BOJ: 22–23 Januari 2026 Bank of Japan
• IHK inti Tokyo (Wilayah Ku Tokyo, awal; bulan acuan Des 2025): 23 Januari 2026 Biro Statistik Jepang

Hal yang perlu diperhatikan:

Menyusul kenaikan suku bunga BOJ pada bulan Desember, pasar tampaknya sedang mempertimbangkan kemungkinan tindakan lebih lanjut di Q1. Apakah pertemuan bulan Januari akan menghasilkan langkah lain masih belum pasti dan mungkin bergantung pada sinyal inflasi dan upah yang masuk, serta komunikasi dari BOJ.

Data yang dirilis sebelum keputusan tersebut mungkin penting dalam membentuk ekspektasi.

Grafik utama: Grafik harian GBP/JPY

Per 7 Januari 2026, GBPJPY diperdagangkan di sekitar area 211,50, mendekati level yang terakhir terlihat pada tahun 2008. Konsolidasi yang berkelanjutan mungkin menunjukkan bahwa diperlukan pendorong baru untuk memperpanjang kenaikan.

Jika pasangan mata uang ini tidak mampu menembus lebih tinggi, beberapa pedagang akan mulai mengamati potensi penurunan ke arah 210,00, di mana support telah muncul sebelumnya. Dan jika ekspektasi terhadap tindakan BOJ meningkat, aksi jual dapat berakselerasi, dengan harga berpotensi turun menembus zona support yang telah diuji sebelumnya menuju support yang lebih kuat di dekat 208,00.

‍

Dolar Australia (AUD)

Data dan peristiwa penting:

• IHK (IHK Bulanan Lengkap; bulan acuan Nov 2025): 7 Januari 2026 Biro Statistik Australia
• Ketenagakerjaan (Angkatan Kerja; bulan acuan Des 2025): 22 Januari 2026, Biro Statistik Australia
• Keputusan suku bunga RBA: 3 Februari 2026 (Pertemuan Dewan Kebijakan Moneter 2–3 Februari) Reserve Bank of Australia

AUD terus berperan sebagai proksi untuk sentimen pertumbuhan global dan permintaan komoditas.

Stabilisasi data Tiongkok, harga komoditas yang lebih kuat, dan ekspektasi terhadap arah kebijakan Reserve Bank of Australia (RBA) mungkin memberikan dukungan relatif bagi AUD. Sensitivitas terhadap kondisi risiko yang lebih luas tetap tinggi.

Grafik utama: Grafik harian EUR/AUD

Pergerakan harga komoditas bertepatan dengan penurunan tajam EURAUD sejak penutupan 31 Desember, yang menembus kisaran sebelumnya. Level kunci berikutnya ke arah bawah berada di 1,7305.

Area di sekitar 1,7305 dapat membantu menunjukkan apakah tekanan jual terus berlanjut atau apakah momentum mulai memudar untuk saat ini. Pergerakan harga komoditas dalam jangka pendek kemungkinan akan tetap penting.

‍

Kesimpulan

Kondisi valas bulan ini mungkin tetap reaktif, dengan volatilitas yang mengelompok di sekitar rilis data penting alih-alih tren arah yang berkelanjutan. Dengan ekspektasi bank sentral untuk Q1 yang masih terbentuk, pergerakan harga mungkin lebih tajam di sekitar kalender, komunikasi kebijakan, dan berita utama geopolitik.